Welke transactievorm?
gepubliceerd op: 17 mei 2019
Welke transactievorm het meest aantrekkelijk is, of de voorkeur heeft, is dus afhankelijk van tal van factoren. Deze factoren zijn deels objectiveerbaar ten behoeve van de waardering van de praktijk en/of aandelen van de vennootschap waarin de praktijk wordt gedreven. Echter, de mate waarin deze factoren daadwerkelijk de prijs gaan beïnvloeden, is mede afhankelijk van de kwaliteit van de onderhandelingen en is daarmee subjectief. Kennis en kunde gaan in dit proces dus hand in hand. In de lees meer vatten we de zes belangrijkste verschillen nog eens kort samen.
- Een activa-passivatransactie kan de voorkeur hebben, omdat de verkoper bepaalde zaken op de balans niet wil overdragen en de koper deze ook niet in eigendom wil krijgen.
- Een activa-passivatransactie is soms nodig, omdat anders de koopprijs te hoog wordt, bijvoorbeeld wanneer op de balans ook een onroerende zaak staat. De koper wil dan wel de bedrijfsactiviteiten, maar wil niet eigenaar worden van een bedrijfspand.
- Een activa-passivatransactie is gunstig voor de koper. De goodwill komt dan op zijn balans. Hierover kan hij afschrijven. Dit levert hem een fiscaal voordeel op.
- Een aandelentransactie is gunstig voor de verkoper. Hij heeft dan geen belaste winst voor de vennootschapsbelasting. Bij een activa-passivatransactie moet hij over de goodwill vennootschapsbelasting afrekenen.
- Een activa-passivatransactie en een aandelentransactie geven verschillende uitkomsten voor de overnamesom en kennen beide dus een andere financieringsbehoefte. De activa-passivatransactie vereist meer kapitaal, doordat toekomstige belastingvoordelen direct worden afgerekend met de verkoper. Het betekent een grotere uitdaging om de financiering rond te krijgen wanneer daarbij een externe financier betrokken is.
- Fiscaal gezien is een aandelentransactie het meest gunstig. Er wordt geen vennootschapsbelasting afgerekend met de fiscus. Deze blijft in kas bij de koper en verkoper.
Hoewel deze informatie met zorg is samengesteld, adviseren wij om bij twijfel onze adviseurs te raadplegen voor een actueel en passend advies.